Narodowy Bank Polski ogłosił przełomowe dane – w kwietniu 2025 r. inflacja bazowa, czyli po wyłączeniu cen żywności i energii, wyniosła 3,4% w ujęciu rocznym. To historyczny moment, ponieważ po raz pierwszy od czerwca 2021 r. wskaźnik ten znalazł się w dopuszczalnym przedziale odchyleń od celu inflacyjnego NBP (2,5% ± 1 pkt proc.).
Inflacja konsumencka wciąż powyżej celu
Choć inflacja bazowa wraca do normy, inflacja konsumencka (CPI) nadal pozostaje podwyższona. W kwietniu wyniosła 4,3% r/r, co oznacza, że codzienne zakupy wciąż drożeją, choć wolniej niż w poprzednich latach.
Kluczowe wskaźniki inflacyjne
NBP opublikował również inne miary inflacji bazowej:
- Po wyłączeniu cen administrowanych: 2,7% (spadek z 3,4% w marcu),
- Po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych: 4,6% (wcześniej 5,0%),
- 15-procentowa średnia obcięta: 3,9% (poprzednio 4,6%).
Czy to początek obniżek stóp procentowych?
Analitycy PKO BP komentują: „Inflacja bazowa spadła do 3,4% i wróciła do celu – to ważny sygnał dla rynku i Rady Polityki Pieniężnej”. Ostatnia decyzja RPP o obniżce stóp procentowych o 50 pkt. bazowych wskazuje, że bank centralny może stopniowo łagodzić politykę pieniężną.
Co dalej z inflacją w Polsce?
Eksperci spodziewają się dalszego spadku inflacji, ale kluczowe będą ceny energii i sytuacja globalna. Jeśli trend się utrzyma, możemy liczyć na kolejne obniżki stóp procentowych, co przełoży się na tańsze kredyty.
