W swojej ostatniej notatce analityk ds. energii z Bank of America Fernando Blanch, zapewniając pewne wsparcie dla gotówki naftowej, pisze, że nawet jeśli świat pogrąży się w recesji , cena ropy Brent może w przyszłym roku przekroczyć 75 USD za baryłkę . Oto kilka z jego podsumowania:
- Ponieważ Europa dąży do zmniejszenia eksportu rosyjskiej ropy, strona podaży energii potrzebuje czegoś więcej niż tylko ustalenia ceny. Inwestorzy chcą również ograniczyć ekspozycję na sektor energetyczny ze względu na obawy związane z ESG. Również podaż łupków w USA stała się znacznie mniej wrażliwa na cenę. Co to oznacza dla sald i cen?
- Jeśli podaż rosyjskiej ropy nie spadnie poniżej 10 mln b/d, światowy popyt na ropę może w 2023 roku wzrosnąć o 1,7 mln b/d.
- Po średnio 104 USD/bbl w tym roku, BofA nadal widzi Brent na poziomie średnio 102 USD/bbl w 2022 i 2023 r., z potencjalnym wzrostem do 150 USD/bbl, jeśli europejskie sankcje zepchną produkcję rosyjskiej ropy poniżej 9 mln baryłek dziennie.
- Jednak wydaje się, że rynek nie wycenia trwającego dekadę kryzysu dostaw w Rosji, ponieważ długoterminowe ceny ropy pozostały mocno zakotwiczone w naszym długoterminowym przedziale cenowym wynoszącym od 60 do 80 USD za baryłkę.
W pełnej notatce BofA, dostępnej dla profesjonalnych subskrybentów, jest o wiele więcej .
Podobnie optymistyczna wiadomość, ale o wiele więcej książek, nadeszła od Exxon Mobil, którego dyrektor generalny powiedział, że światowe rynki ropy mogą pozostać napięte przez kolejne trzy do pięciu lat, głównie z powodu braku inwestycji od początku pandemii.
Dyrektor naczelny Darren Woods powiedział, że firmy naftowe potrzebują czasu, aby „nadrobić zaległości” w inwestycjach potrzebnych do zapewnienia wystarczającej podaży.
Woods przemawiał na Forum Ekonomicznym w Katarze, który jest jednym z największych światowych eksporterów skroplonego gazu ziemnego i jednym z niewielu krajów, które mogą znacząco zastąpić dostawy rosyjskiego gazu do Europy. Firmy, w tym ConocoPhillips, inwestują w projekt o wartości 29 miliardów dolarów, aby zwiększyć eksport Doha. We wtorek okazało się, że Exxon jest również jednym z oferentów, a katarski minister energetyki Saad Al-Kaabi, przemawiając u boku Woodsa, powiedział, że amerykańska firma dostanie udziały. Projekt jest jednym z największych w branży gazowniczej, a kontrolowana przez państwo Qatar Energy ma oficjalnie ogłosić umowę z Exxonem we wtorek.
Nawiasem mówiąc, Exxon otrzymał dziś więcej dobrych wiadomości, gdy Credit Suisse uaktualnił akcje do zakupu z ceną docelową 125 USD, a analityk CS Manav Gupta napisał, że Exxon „zawsze wierzył, że świat będzie potrzebował paliw kopalnych na znacznie dłużej i w perspektywie średnioterminowej popyt na ropę i gaz będzie rósł, a nie kurczył się” i dodał, że „podczas gdy niektórzy konkurenci XOM sprzedawali aktywa rafineryjne na dole cyklu po trudnych wycenach, XOM w rzeczywistości inwestuje w swoje aktywa rafineryjne” – napisał Gupta. , analityk CS uważa również, że XOM zmniejszy dług netto i będzie w stanie gotówki netto do 2024 roku.
Przesłanie Woodsa powtórzył także Russell Hardy, dyrektor generalny największego na świecie niezależnego kupca ropy naftowej, Vitol; on również uważa, że ceny ropy pozostaną wysokie, ponieważ rynek nie widzi, skąd pochodzi dodatkowa podaż, aby zrównoważyć popyt, chociaż zauważył, że wysokie ceny ropy zaczynają ograniczać popyt „na obrzeżach” (wiele innych, takich jak koleś od gazu, nie zgadzam się, nie widzę żadnego spowolnienia popytu pomimo rekordowo wysokich cen gazu).
Wreszcie, aby zapewnić, że ceny gazu nie spadną w najbliższym czasie, w świecie, w którym moce rafineryjne zbliżają się do najniższych od lat, państwowe rafinerie w Chinach ponownie obniżyły wskaźniki operacyjne do 70,8% w tygodniu zakończonym 17 czerwca z 71,3 % w poprzednim tygodniu według Citic, który również zauważył, że liczba uruchomień dla czajników wzrosła do 65,6% z 64,4%.
